Суточный отток средств из биткоин-ETF достиг $564 млн Что это значит :: РБК.Крипто
Когда вы покупаете акции в ETF, вам принадлежит часть всех акций, которыми владеет фонд. ETF — это отличный способ для начинающих инвесторов начать безрисковое формирование своего портфеля. Но что такое ETF и являются ли они хорошими инвестициями?
Как формируется стоимость пая инвестиционного фонда, если торги приостановлены?
Они не обязательно копировали индексы, появились даже отраслевые фонды. Расшифровывается эта аббревиатура как фонд, торгуемый на бирже (exchange traded fund). В последние годы объем средств, инвестированный в этом направлении, исчисляется триллионами долларов. Первый аналог ETF появился сравнительно недавно, произошло это в 1989 г.
Что такое ETF и как работают биржевые фонды: гайд для инвесторов
Чаще всего дивиденды и купоны, которые поступают на счет фонда, инвестируются в новые ценные бумаги в соответствии с целевым распределением активов фонда. Если фонд не популярен среди инвесторов, он может закрыться. В таком случае он распродает все принадлежащие ему активы по рыночной стоимости, а вырученные деньги переводит держателям паев фонда. Чтобы стать совладельцем имущества такого фонда, нужно приобрести его акции, которые торгуются на бирже, — их еще называют паями. Exchange Traded Fund, или ETF, — это биржевой инвестиционный фонд, зарегистрированный вне пределов России, но акции которого можно приобрести на российском фондовом рынке. Недостатком ETF также является то, что они покрывают только самые распространённые инвестиционные идеи.
Объём фонда
- Вкладываясь в него, вы покупаете не конкретные акции, а долю в этом портфеле.
- Отраслевые ETF предоставляют средства для инвестирования в конкретные компании в этих секторах, такие как здравоохранение, финансовый или промышленный секторы.
- С точки зрения налоговой службы, считается ли продукт коллекционным?
- Особенность ETF в том, что рыночная цена, как правило, не сильно отличается от расчётной или справедливой.
- Но и комиссии брокер компенсировать не будет – к тому же возникает необходимость самостоятельного расчета и уплаты налогов.
Как было отмечено выше, за свои вложения инвесторы получают долю от имущества фонда. При этом управляющая компания (УК) может вкладываться не только в акции. В реальности фонды включают в свой состав акции десятков и сотен компаний. В случае, если в состав входит 100 акций американских компаний, считайте, что вы получили бумаги 100 эмитентов.
Сравнение ETF и ПИФ
По этой же причине бессмысленно сравнивать абсолютные значения разных индексов. Если с какой-нибудь фирмой что-либо произойдет и стоимость ее ценных бумаг поменяется в худшую сторону, это не слишком отразится на ценовой категории акционного пакета, в общем. Помимо прочего, существенная степень разнообразия активов (в некоторых ETF содержится свыше 7 тысяч единиц) делает процедуру сложнее. И отдельные управляющие отдают предпочтение более простой модели. Ошибка прослеживания индекса – отличная мера качества работы контролирующего индексный фонд.
Таким образом, если вы держали акции три года, то от уплаты налога освобождается 9 млн руб. Товарные ETF во многом инвестируют в сырьевые товары. Зачастую драгоценные металлы, газ и нефть, сельхозпродукция, энергоносители и прочее.
На сегодняшний день по всему миру существуют сотни ETF. В РФ только на столичной бирже к началу 2019 г зарегистрировано более десяти зарубежных фондов. Вторичный рынок ETF доступен как юридическим, так и физическим лицам без ограничения квалификации.
Портфель фонда может состоять из любых инструментов, торгующихся на бирже. Например, акции, облигации, валюта, драгоценные металлы. Раз в какой-то период управляющая компания пересматривает портфель и делает обзор букмекерской конторы фаворит ребалансировку, то есть, продает одни активы и покупает другие. Паевые фонды торгуются паями — ценная бумага, дающая право на долю имущества ПИФа. Иначе говоря, акций в привычном понимании у ПИФов нет.
В качестве брокеров с доступом на Московскую биржу можно использовать несколько десятков компаний, самими крупными из которых являются Финам и БКС. Главные минусы FinEX – малое число вариантов, невысокая ликвидность и невыплата дивидендов. Итак, как же воспользоваться данным инструментом российскому инвестору? Структуру ETF вы можете узнать в любое время, в отличие от того же ПИФ, для которого она оглашается раз в квартал. В то же время индекс всех российских голубых фишек, включая «Газпром», вырос на 44,05%.
Exchange traded funds дают главное – максимальную защиту и снижение рисков по сравнению с инвестированием в акции 1-2 компаний. Доходность при этом не сильно снижается, так что как ядро для пассивного инвестирования – это безальтернативный вариант. В несколько меньшей степени эффекту контанго (когда стоимость фьючерса выше стоимости своего базового актива) подвержены ETF, заключающие контракты не на месяц, а на год. Пример – U.S. 12 Month Oil Fund (USL), в нем контракты заключаются на год вперед.
При продаже ETF инвестор платит налог так же, как если бы это были обычные акции. Низкая стоимость акций ETF привлекает многих инвесторов. Так, на покупку акций из состава индекса S&P 500 потребуется в разы больше денег, чем на покупку бумаг фонда на тот же индекс. В итоге, имея даже небольшую сумму, мы получаем возможность охватить широкий диапазон рынка. Управляющая компания формирует инвестиционную стратегию.
Если вы знакомы с взаимными фондами, вам может показаться, что описание ETF очень похоже на описание взаимного фонда. Взаимные фонды объединяют деньги инвесторов и используют их также для инвестирования в группу ценных бумаг. Все фонды «Финэкс», кроме фонда на золото, — индексные. Фонды акций построены на базе признанных инвесторами индексов MSCI. Фонд российского рынка акций FXRL базируется на индексе РТС, который представляет из себя выраженный в долларах индекс Мосбиржи.
Рекомендую также внимательнее читать описание на сайте компании-эмитента. Результат – либо в разы большая по сравнению с обычным ETF прибыль, либо настолько же больший убыток. Риск по сравнению с вложением только своих средств возрастает многократно. Это не значит, что фьючерсные фонды нужно забыть и вычеркнуть из списка, просто учитывайте специфику их работы. Из недостатков такого способа инвестирования в целом я бы выделил брокерские комиссии. Особенно заметными потери будут, если вы инвестируете часто, но небольшими суммами.
Фонд в целом несёт те же риски, что и инструменты, которые в него входят. Однако имеющегося ассортимента вполне достаточно для многих инвесторов, в том числе и профессионалов, которые отнюдь не гнушаются приобретать такие активы в свои портфели. Скажем, если вы самолично купите облигации трёх компаний, вложив в них деньги поровну, и одна из них разорится, вы потеряете треть капитала. В ETF, сформированном из облигаций, эмитентов больше — и дефолт одного из них погоды явно не сделает. Если актив резко меняет стоимость от высокой к низкой, значит, волатильность высокая. И наоборот, если разрыв в стоимости небольшой, волатильность считается низкой.
Ввиду сложности прямой покупки ETF, на российском рынке получили некоторое распространение паевые фонды, покупающие ETF. ETF дешевле многих традиционных сборных (взаимных) фондов и первоначальные вложения в них ниже, чем в большинство “классических” инвестиций вроде реальной недвижимости. Примерно за 50 долларов вы можете вложиться в активы по всему земному шару. Наконец, частные и институциональные инвесторы платят одни и те же комиссии и несут одинаковые издержки.
Стоит учитывать, что НДФЛ при продаже FXRU вы заплатите с рублевой разницы между покупкой и продажей. То есть даже при падении цены еврооблигаций брокер может удержать налог, если курс доллара при этом вырос, ведь в пересчете на рубли вы получили прибыль. Более подробно про магию валютного свопа можно прочитать на русскоязычном сайте «Финэкс» и в нашей статье про ETF с хеджированием. В статье «Дать денег Минфину» я рассказал, как инвестировать в государственные облигации.
По состоянию на май 2022 года из-за нарушения экономических связей торговля биржевыми фондами на Московской бирже затруднена, в том числе нет торгов по 11 фондам «Финекс». До нормализации обстановки инвестирование в ETF-фонды влечет дополнительные риски. Помимо диверсификации инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач — например реинвестирование. Абсолютное значение индекса обычно не имеет значения, важно лишь его изменение во времени. В мае 2022 года значение индекса Мосбиржи составляло 2300 пунктов, и это значит, что за прошедший год российский рынок акций упал на 37%.
Баффет советовал вложить основную часть средств именно в них (он говорил о фонде, который дублирует рынок США, например, ETF c тикером SPY). По такому договору УК выплачивает банку доходность оговоренного портфеля, а банк в свою очередь должен заплатить УК доходность индекса. Само соглашение https://fxglossary.org/ носит название своп-контракта и возникло в Европе, где на сегодня около четверти ETF являются синтетическими (в США физическими является подавляющее большинство). В случае, если стоимость доли назначена в зарубежной валюте, ее итоговая доходность тоже зависит от перемены курса.
В индексных ETF инвестору стоит обратить внимание на погрешность следования, или tracking error. Допустим, индекс IMOEX за год прибавил 12%, а ETF на этот индекс — только 11%. Расходы на управление в этом фонде составляют 0,5%, а значит, остальные 0,5% — ошибка следования. Этот показатель не должен быть слишком большим, потому что в конечном итоге он влияет на доходность фонда. Если фонд сильно отклоняется от индекса, управляющие плохо справляются со своей работой. Управляющая компания фонда составляет стратегию и приобретает активы в свой портфель, а потом выпускает акции — маленькие доли этого портфеля.
Не менее 90% доходов распределяются между вкладчиками, остальное фонд использует для покрытия расходов и часть оставляет себе в качестве вознаграждения. Паи REIT могут торговаться на бирже в виде ETF — например, Real Estate Select Sector SPDR Fund. Большинство ETF полностью повторяют состав какого-то индекса. Например, есть фонды на региональные индексы — в них входят акции компаний определенных стран. У VanEck есть фонд Vectors Russia ETF, который повторяет индекс MVIS Russia Index. В него входят крупнейшие компании, которые генерируют как минимум половину выручки в России.
В минусах – необходимость регулярных платежей и штраф при желании забрать деньги обратно раньше определенного срока. Есть еще вариант покупки ETF через зарубежный банк – самый дорогостоящий и неудобный. Однако не стоит инвестировать все деньги до последней купюры. Для начала, потому что перемещения индексов нельзя предсказать. Далее, потому что стоимость большей части фондов прописана в зарубежной валюте.
ETF торгуются на фондовом рынке когда вы покупаете ETF, вы покупаете акции в портфеле, который отслеживает доходность и доходность соответствующего индекса или актива. Индекс — это умозрительный портфель каких-то ценных бумаг, которые биржа или какая-нибудь компания считает эталонным. Например, я могу составить «Индекс Куроптева» и перечислить в нем 100 компаний, чьи ценные бумаги буду считать важными. Или 42 компании, названия которых рифмуются с моим именем.
Например, если с момента приостановки торгов активы фонда подорожали, то рыночная стоимость, которая отображается на брокерском счете, будет меньше реальной стоимости пая. В момент возобновления торгов рыночная цена пая устремится к его реальной стоимости. По своей сути фонды — это уже готовые наборы ценных бумаг. Поэтому инвестору не нужно самостоятельно подбирать активы для своего портфеля и тратить время на подробное изучение бизнеса отдельных компаний. ETF в любой момент может отказаться от какой-то бумаги внутри индекса в пользу другой.
Товарные ETF позволяют вам объединить эти ценные бумаги в одну единственную инвестицию. С точки зрения налоговой службы, считается ли продукт коллекционным? Такие факторы могут иметь значительные налоговые последствия и различные уровни риска. ETF — удобное и простое решение для инвесторов, которые хотят получить «все в одном». Например, не хотят составлять портфель собственноручно или покупать активы индекса по отдельности. Этот инструмент легко купить и продать в любой момент.
Например, ETF-фонды под брендом «Финэкс» зарегистрированы в Ирландии, управляются английскими компаниями, но стоят за ними выходцы из России. Маркетмейкер — это такой участник торгов, которому самому акции не нужны, но он всегда готов купить, если вы хотите продать, и продаст, если вы хотите купить. Его задача — делать так, чтобы цены на акции фонда держались в районе расчетной цены и никто не паниковал. Обычно маркетмейкингом занимаются брокерские компании, но бывают и специализированные организации.
Рыночная цена пая фонда — формируется на основе спроса и предложения на бирже. Каждая заявка на покупку или продажу может повлиять на изменение рыночной цены пая. Широкий набор инструментов — фонды дают возможность инвестировать в акции японских, китайских или австралийских компаний, которые по отдельности на российской форекс брокер frontstocks бирже купить не получится. Если вы захотите собрать свой портфель акций, вам придётся отслеживать множество ценных бумаг, чтобы понять, с какими стоит иметь дело. Причём только покупкой дело не ограничится, потому что будет необходимо так или иначе следить за курсами, думать, что когда купить и что когда продать.
